虽然国际宏观经济形势严峻，但公司还是按照既定战略目标：新建了印度子公司以及德国、美国办事处。报告期内，公司国际市场销售额较上年同期实现了21.37%的增长。
在运营成本方面，目前国内医疗器械产品注册的现状使企业自主创新产品推向市场的周期延长、成本增高，导致研发投入转化为经济效益效率降低，公司每年大比例的研发投入新项目，大量新产品等待注册通过，这种现状一定程度上增加了公司的经营成本，降低了投资回收效率。另外，报告期内IPO相关支出及律师费用的增加，致使2011年度在营业收入同比增长的情况下，利润有所下降。
报告期内，公司实现营业收入37，529.41万元，同比增长17.06%;实现利润总额6，475.96万元，同比下降12.17%;实现归属于上市公司股东的净利润5，918.58万元，同比下降10.35%。
(二)公司核心竞争力
公司自成立以来，一直强化核心竞争力的建设和发展，形成了如下几个方面的竞争优势：
1、研发优势
公司高度重视自主知识产权技术和产品的研发，主要产品均拥有自主知识产权，掌握生理信号检测、医用换能器、主控平台等核心技术，具备开发系列化、信息化产品的能力，拥有多项专利、核心保密技术和软件着作权。
公司研发团队整体素质较高且人员稳定，为公司持续跟踪最新科技发展、快速研发满足客户需求的产品奠定了基础。
公司当前拥有四大系列一百多种型号的高中低不同档次的产品，可以满足不同国家、不同层次客户对产品功能和价格的需求，基于公司强大的研发实力，新产品的持续推出为公司业务快速发展提供了保障。
2、营销网络优势
截至报告期末，公司在国内设有27个办事处，在国外设有1个销售子公司，2个办事处，营销网络覆盖国内2000多个县市及全球120多个国家，广泛覆盖的营销网络优势为未来产品的叠加、扩大市场份额奠定了渠道基础。
医疗器械行业是高度专业的行业，公司通过持续高频率的培训和人才引进，打造了一支具备专业临床应用知识、产品知识和营销知识的高水平营销团队。公司营销团队对经销商提供技术支持，了解终端客户的专业需求，有效促进产品销售的完成。
3、产品质量和性价比优势
公司具备强大的产品质量控制能力，建立了涵盖研发、供应链、管理、销售及售后服务的多层次、全方位的质量管理体系。公司分别通过ISO-9001/ISO13485/ISO-14001质量管理体系认证及国内医疗器械行业的CMD认证。公司产品通过SFDA注册、FDA注册、CE认证、3C认证及CMC计量认证等多项国际产品质量体系的认证或注册。
经过长期的研发和生产经验积累，公司产品的技术性能已达到行业领先水平，同时公司持续优化供应链系统，实行精细化生产管理，在产品质量不断提升的同时有效控制成本，产品具备较强的性价比竞争优势。
报告期内，公司未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、特许经营权丧失等影响公司核心竞争力的情况。
(三)研发及新产品情况
报告期内，公司研发支出金额为5，670.79万元，比上年同期增加1，848.26万元，增长幅度为48.35%;研发支出占营业收入的比例为15.11%，比上年同期高3.19个百分点;公司的研发支出占收入的比例高于行业平均水平。
二、公司未来发展的展望
(一)经营环境
国内医疗器械行业近几年的发展趋势有业务模式多样化，资本参与度与活跃度增大，产业分工明确化，学科交叉加强，包括信息化与集成化，技术更新换代速度加快，专业医疗仪器与民用保健产品并举等特点。
虽然2011年国内医疗器械招投标有所减少，但国家发展医疗器械行业的长期规划并未发生改变。“十二五”期间，国家将大力支持国产医疗器械发展，实施集中招标采购时优先采购国产医疗器械，同时以经济手段有效引导医疗机构使用国产医疗器械。国内医疗卫生体制改革为国产医疗器械产业发展提供了前所未有的机遇和广阔发展空间。
虽然过去几年的全球经济衰退导致医疗器械行业增长放缓，但随着未来经济复苏，全球新兴市场需求增加、减少住院时间需求以及老龄化社会的到来，使得医疗器械市场仍会处于持续增长态势，国内医疗器械公司的外销销量会伴随着内在技术水平的提高及外在需求增加而进一步增加。
(二)公司所处行业的市场竞争形势
随着国内医疗器械企业产业环境逐渐成熟，产业分工将进一步细化，强调技术创新能力与资本、高效管理的结合，新产品开发换代的速度加快，一些民用产品，通用电子电器领域的厂商将直接或间接进入医疗行业，快速开发并推出产品。产品单一的中小厂商将面临产品被收购或者业务收缩的局面。有融资能力并有集成能力的厂家将转型为解决方案的提供商。
公司经营的产品以自主研发的产品和解决方案为主，涵盖产科、心电、监护和超声影像四大领域，属于国产高性能的优质产品，同时在功能特性上达到甚至超越进口仪器，性价比具有很大优势，同时因公司有成熟的售后服务网络和良好的质量管理体系，处于国内市场领先地位。
我国医疗器械市场发展迅猛，规模较大，海外巨头纷纷抢滩国内市场，这种形势会导致国内市场竞争加剧。由于核心技术水平和发达国家还存在一定差距，国内企业只有不断提升研发能力、扩张渠道、丰富产品才能应对这种新竞争。
在国内，虽然民营医疗器械企业较多，但整体规模普遍较小，同时医疗器械细分行业较多，产品和本公司类似且规模相当的企业并不太多，同时上市后公司具有广阔的融资渠道有助于企业进一步发展。
(三)公司所面临的主要风险及应对策略
1、才流失及技术失密风险
医疗电子设备产品具有技术含量高、附加值高的特点，公司作为国家级高新技术企业，将核心技术自主创新作为提升公司核心竞争力的关键因素。医疗电子设备研发周期较长，且产品技术复杂，涉及技术领域比较多，需要临床医学、电子技术、机械工程、传感器技术和计算机应用等跨学科的专业人才，通过团队协作开发才能完成产品开发。因此，拥有稳定、高素质的研发团队是公司保持技术领先优势的基本保障。公司注重研发团队的科学管理，制定了合理的员工薪酬与绩效管理制度以及公平、透明的激励办法，通过加大研发投入等方式着力提升研发基础条件，力图最大限度满足研发团队各方面需求，并对研发工作中具有突出作用的重要研发人员实施激励。尽管公司采取了上述措施以求稳定研发团队，且取得了较好的效果，但若未来公司出现核心技术人员流失，将存在对公司核心竞争力造成不利影响的风险。
公司各产品领域的技术、产品创新主要体现在公司自主研发的核心保密技术方面。申请专利保护就需要对相关技术秘密进行公开，不利于公司核心保密技术的保护，因此公司仅对部分适宜采用专利保护策略的核心技术申请了专利保护，大量核心技术仍以非专利技术秘密的形式存在。公司制定了严格的保密制度和采用了IT技术手段构建覆盖全公司的文件加密、权限控制和信息安全保护系统，用IT技术手段保护技术文件传输、存储、发布和使用等各个环节;与技术人员及其他因业务关系可能知悉公司技术秘密的相关人员签订了保密协议，但若上述制度执行存在疏漏或其他原因，仍可能存在公司核心保密技术泄密的风险。
